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京东超市11月26日公布了四项新商家扶持细则，分别是下调准入门槛，降低质保金、减免平台使用费、加大佣金返还力度。

而在此前的10月初，京东超市针对开放平台新商家，已经发布了史上最大力度的扶持减免举措，围绕商家最关心的成本、效率、增长、体验等问题，推出“双降、三提升、三增长”。

11月26日最新公布的实施细则，核心目的是降低商家入驻门槛及运营成本，与10月初的扶持减免举措相比，既有细化落实的内容，又有力度更大的新举措，以食品酒饮类新商家为例，按最新细则，前三个月可实现零成本运营。

01零成本运营

对新商家来说，平台运营初期，预算往往是有限的。

辰贸休闲零食专营店负责人表示：“现在新商家不断涌现，都有开拓更多渠道的需求，对我们这种规模不算大的商家来说，高额的质保金肯定是会给我们的经营增加一定负担。”

辰贸休闲零食专营店最近抓住京东超市开放平台新商家扶持的机会，入驻了京东，质保金只需要2万元。

该负责人说：“京东超市现在把入驻商家质保金降低之后，成本压力明显减小，而且，京东超市对食品饮料、酒水品类的商家也没有注册年限时长的要求，大幅度降低了各个品类商家入驻的门槛。”

与此同时，作为食品饮料类目商家，辰贸休闲零食专营店还可以享受到3个月平台使用费减免，前3个月佣金100%返还至京准通账户的优惠政策。

京东零售食品酒水事业部食品酒饮POP部总经理喻世哲介绍，以一家月度GMV(交易额)10万元的茗茶新商家为例，适用最新招商政策的前三个月，减免3000元平台使用费，扣点减免15000元，返还至商家京准通账户，共计减免成本达到18000元。

同时，喻世哲强调，降低入驻门槛的同时，还是会通过其他举措对商家的资质严格把关，也会加强商家在运营中的监管，从而保障商家品质服务和消费者体验。

02多管齐下扶持新商家

此次京东超市公布的四项新商家扶持细则，考虑到了不同类目商家的不同需求。

具体来看：

首先，下调入驻门槛方面，食品、酒水商家没有注册时间年限要求，主营玩具类目的公司注册时间满一年年限要求取消，京东超市全面开放各品类招商;

在降低质保金方面，京东超市推出“质保金降低”政策，食品饮料商家质保金从5万降至2万，酒类商家质保金从10万降至5万，而母婴(除奶粉、营养辅食品类)、玩具乐器、家清、个护商家质保金仅需1万;

此外，为促进新商家降低成本，京东超市为新商家减免平台使用费，采用先收后返的形式，为食品饮料、酒类商家减免3个月平台使用费;母婴、玩具乐器、家清、个护商家则减免6个月;

同时，佣金返还为新商家进一步节省成本，食品饮料、酒类商家前3个月佣金100%返还至京准通账户，母婴、家清、个护等品类商家，开店前6个月佣金可享50%返还至京准通账户。其中，衣物清洁、营养辅食等品类采取1.5%基础扣点、1.5%返还至京准通，洗护用品、喂养用品品类采取2%基础扣点、2%返还至京准通，口腔护理、洗发护发等品类采取3%基础扣点、3%返还至京准通，驱蚊驱虫品类采取4%基础扣点、4%返还至京准通。

对各类商家来说，这些举措，切实解决了布局线上最初阶段在经营成本、运营能力、市场验证、消费者认知等方面的实际痛点。

据了解，从即日起至12月31日，在京东超市完成入驻缴费的各品类开放平台商家，均能够享受新商家扶持政策。

03新商家最大增量场

京东超市开放平台业务正在持续战略升级。

京东零售非食品事业部非食品POP部总经理贾毛毛表示，在新商家入驻之后，他们还会帮助新商家快速成长，京东超市针对新商家还有“三步引爆法”，从极速入驻的审核、绿色通道，到商学院式教学和“1对1专属指导”，再到爆品教学和全渠道扶持，全程为新商家护航。

11.11期间，京东超市开放平台商家取得了相当亮眼的成绩，仅11月10日晚8点开场10分钟，开放平台主要食品商家成交额同比增长323%，开放平台主要非食品商家成交额同比增长410%。

对新商家来说，京东超市则不仅是流量渠道，随着零售、物流、技术等基础设施建设的成熟，京东超市将这些新型硬实力不断规模化和模块化的输出，能够为更多新产品、新品牌、新品类以及新商家提供完整且成熟的经营方法论。

在京东2022年第三季度财报电话会议上，京东集团总裁徐雷介绍，消费者在京东“非带电”类商品，如食品饮料、生鲜等的商品消费频次在提升，超市商品也为京东贡献了最多的新用户。

多位业内人士也表示，京东超市作为全渠道商超，不仅成为了消费者购买生活日用品的首选，也在打造新商家的最大增量场。对京东超市而言，更多新商家的入驻能够进一步拓宽自身边界，开拓多元化市场。

拼多多迎来了上市以来最慢增长季

11月26日晚间，拼多多发布2022年Q3财报。这个季度，拼多多的境遇与大部分互联网公司相仿，业绩遇冷、多项财务指标不达市场预期。

从收入来看，拼多多Q3营收215.1亿元，低于市场预期的264.74亿元，较去年同期增长51.4%，增速大幅下滑(上个季度为89%)。此外，虽然拼多多依然没有公布GMV数据，但如果按当前3.5%的变现率来计算的话，拼多多Q3 GMV约为6121亿元，同比增速接近50%，环比增速基本为0。

拼多多一向能在用户增长上拔得头筹，但这个季度也显露了疲态。据财报，拼多多Q3年活跃买家数达8.673亿，单季增长只有1740万，市场预期2000万，同比增长19%，增速进一步放缓。

月活用户数的增长更是几乎陷入停滞。财报显示，拼多多Q3月活用户数为7.415亿，单季增长只有300万，同比增长也只有15%。

“流量增长大户”拼多多遇到瓶颈，市场的反馈也较为悲观。财报发布后，拼多多盘前跌近15%，报69.19美元，今日收盘跌15.86%，报68.46美元，市值为858亿美元，跌破千亿美元，一日间蒸发200多亿美元。此外，伴随中概互联网整体的大幅调整，拼多多的股价也从2月份最高点的212美元，一路下跌至当前的68美元，累计跌幅达68%。

需要指出的是，拼多多营收和用户数增长遇冷，但好消息是，在互联网公司净利润纷纷遭遇滑铁卢的三季度，拼多多却保持了稳定增长，大幅跑赢市场预期。按美国通用会计准则，拼多多经营利润为21.393亿元，归属于普通股股东的净利润为16.4亿元，市场预期为-17亿元。

01低速增长期来临

成立6年，一路狂奔，稳坐国内电商前三宝座，拼多多仍无可避免地也迈入了慢增长通道。

从其GMV的表现来看，虽然仍然保持了接近50%的增长，但与今年前两个季度相比，增速大幅下滑——拼多多Q1 GMV增速仍高达161%，而Q2已经下降至73%(剔除1P业务后)。

从用户数据来看，这个季度，无论是年活买家还是月活用户增速都迎来了历史最低记录。月活用户单季增长只有300万，同比增速较上个季度缩水一半，而年活买家单季增长也只有1740万。

若无法获取足够多的新用户，更别提转化和消费了。GMV和用户增长放缓，一方面与国内电商行业竞争太过激烈有关。随着抖音、快手甚至微信杀入电商领域，据多家券商预计，三家电商年GMV预计能达到4万亿左右，如此庞大的体量，社会大盘增长放缓，阿里巴巴和拼多多这类老牌电商不可能不受到冲击。另一方面，也与拼多多几乎没有享受到多少直播带来的红利有关，与淘系、抖快相比，拼多多的直播大盘逊色不少。

GMV增速放缓，营收表现自然也好不了。今年以来，拼多多营收增速也明显下降，从Q1的239%，Q2的89%一路下跌至Q3的51%。

拼多多的收入由三部分构成，本季度最大头的仍是在线营销服务和其他收入124亿元，同比增长44%，占总营收比重超过50%;交易服务收入34亿元，同比增长161%;另外是商品收入，同比下滑79%至8200万元。

与往季相比，交易服务收入几乎没有变化，数据变动较大的则是在线营销服务及其他收入以及商品收入服务。占营收半壁江山的在线营销服务这个季度只有124亿元，同比增速只有40%几，而上个季度这个数字则达到180亿元，同比增长达到64%。

这在于，广告收入很大程度上受到宏观环境的影响。大多数互联网公司也面临相同的广告增长困境，例如阿里巴巴这个季度客户管理收入同比增速仅有3%，为历史最低。广告大户百度这个季度相关收入同比增速也仅为6%，较上个季度18%下滑明显。

而前两个季度占营收比例超过20%商品收入服务在这个季度仅有8200万元，市场一般预计其单季收入在50亿元左右(自营业务，增长较为稳定)。

这或许是拼多多有意为之。在此前多次财报会上，拼多多的高层曾明确表示，1P业务是为了测试平台用户对高品质杂货类商品的需求情况，不是战略重点。

02预计迎来首个全年盈利

好消息是，在三季度一片“既不增收也不增利”的愁云惨雾中，拼多多的利润表现却大大超出了市场预期。

竭力节约开支是重要原因。拼多多的支出大头——营销费用已经连续三个季度下降，今年Q2起，拼多多的营销费用基本控制在100亿元左右，较Q1减少了30亿元。

随着营销费用自上个季度开始得到控制，拼多多进入盈利期，本季度经营利润达到21.3亿元，归母净利润16.4亿元，基本与上个季度持平。

自营业务进行战略性调整，也客观上帮助拼多多控制成本。

自从拼多多投入各类自营业务，大幅拉低了拼多多的毛利率水平，曾在首次盈利后的几个季度导致拼多多亏损态势延续。例如，在宣布继续重注多多买菜、推出新的自营商品服务后，2022年Q4，拼多多经营亏损达到20.78亿元，归母净亏损13.76亿元。2022年Q1，经营性亏损高达41亿元，归母净亏损达18亿元。

目前平台低毛利的业务主要为多多买菜，据某社区团购行业访谈的数据，三季度件单价仍在8元左右。虽然高管并未在财报会上给出明确的数据，但据分析师的预测，拼多多Q3社区团购业务的亏损仍然超过40亿元。

农业一直被拼多多视为第二增长曲线，在近两个季度实现盈利后，拼多多的高管在财报会上都曾表示要将获得的所有利润投入“百亿农研专项”之中。

不过，农业的投入仍然是一场马拉松，短期来看，其规模增长和盈利变现仍面临挑战。而在消费整体疲软的情况下，农业能为拼多多带来多大体量的用户增长也需要打上问号。

董事长兼CEO陈磊也在财报电话会议上提到，“现在拼多多的用户基数已经很大了，如何让消费者尝试新的品类、获得新的体验，如何能够满足他们不断增长的预期，从而提升用户的信任度，提升我们用户的心理占有率，这是拼多多面临的新挑战。”

据国内多家券商和分析师的预计，拼多多2022年或将迎来首个“整体盈利年”。按目前的数据来看，拼多多2022年前三个季度经营利润基本打平，如无意外，Q4不会有太大的变化。

这个问题还有疑问的话，可以加幕思城火星老师免费咨询，他的微信号是 huoxing051 。

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